Nach mehreren Monaten Konsolidierung kommt wieder deutlich Bewegung in die Edelmetalle. Gold und Silber haben zuletzt wichtige technische Widerstände überwunden und damit neue Kaufsignale geliefert.
Unser neues Video zum Thema
Wie sind die aktuellen Bewegungen bei Gold und Silber einzuordnen? Welche fundamentalen Faktoren sprechen für Edelmetalle und Minenaktien – und wo liegen die Risiken?
Darüber sprechen wir in unserem neuen Interview mit dem Rohstoffexperten Dr. Georg Hochwimmer:
Gold und Silber nach der Korrektur: Mehr Chancen, mehr Risiken?
Technisch hat sich das Bild deutlich verbessert
Bei Gold wurde die mehrwöchige Konsolidierung nach oben verlassen. Gleichzeitig konnten wichtige gleitende Durchschnitte und kurzfristige Abwärtstrends überwunden werden. Damit hat sich das mittelfristige Chartbild deutlich aufgehellt.
Auch Silber zeigt wieder relative Stärke. Nach dem Ausbruch aus der jüngsten Konsolidierungszone verbessert sich auch hier die technische Struktur. Gerade Silber reagiert in starken Edelmetallphasen häufig dynamischer als Gold – allerdings auch mit entsprechend höheren Schwankungen.
finviz Gold-Future
finviz Silber-Future
Fundamental bleibt das Umfeld attraktiv
Neben der Charttechnik sprechen weiterhin mehrere fundamentale Faktoren für Gold und Silber. Dazu gehören die hohe globale Staatsverschuldung, langfristiger Inflationsdruck, geopolitische Unsicherheiten und die anhaltende Nachfrage nach Gold als monetärer Reserve.
Bei Silber kommt ein weiterer wichtiger Faktor hinzu: Das Edelmetall ist gleichzeitig ein bedeutender Industrierohstoff. Anwendungen in Solarenergie, Elektrifizierung, Elektronik und Rechenzentren sorgen für zusätzliche Nachfrage, während das Angebot nur begrenzt ausgeweitet werden kann.
Was für Gold, Silber und Minenaktien spricht
- • Attraktive Bewertungen vieler Minenbetreiber: Zahlreiche Gold- und Silberproduzenten werden trotz hoher Metallpreise noch zu vergleichsweise moderaten Bewertungen gehandelt.
• Hohe freie Cashflows: Steigende Edelmetallpreise treffen bei vielen Produzenten auf eine weitgehend bestehende Kostenbasis. Zusätzliche Umsätze können deshalb überproportional im freien Cashflow ankommen.
• Dividenden und Aktienrückkäufe: Höhere Cashflows schaffen Spielraum für steigende Ausschüttungen, Aktienrückkäufe und den Abbau von Schulden.
• Operativer Hebel der Minen: Steigen Gold- oder Silberpreis stärker als die Produktionskosten, wachsen Gewinn und Cashflow überproportional.
• Massive Staatsverschuldung: Stark gestiegene Schuldenstände führen zu immer höheren Zinsausgaben und begrenzen den Spielraum für dauerhaft hohe Zinsen.
• Druck auf niedrigere Zinsen: Hochverschuldete Staaten können hohe Finanzierungskosten langfristig nur schwer tragen. Sinkende Realzinsen wären grundsätzlich positiv für Gold.
• Zunehmendes Misstrauen gegenüber klassischen festverzinslichen Anlagen: Hohe Verschuldung, Inflation und mögliche finanzielle Repression können die Attraktivität langfristiger Staatsanleihen reduzieren.
• Gold besitzt kein Gegenparteirisiko: Physisches Gold ist keine Forderung gegenüber einem Staat, einer Bank oder einem Unternehmen.
• Zentralbanken kaufen Gold: Viele Notenbanken haben ihre Goldbestände in den vergangenen Jahren deutlich ausgebaut und diversifizieren ihre Reserven stärker weg von einzelnen Währungen und Staatsanleihen.
• Strukturelle Knappheit bei Silber: Die industrielle Nachfrage bleibt hoch, während das Angebot kurzfristig nur begrenzt ausgeweitet werden kann.
Besonders interessant: Gold- und Silberminen
Sollte sich der Ausbruch der Edelmetalle bestätigen, könnten die Produzenten überproportional profitieren.
Der entscheidende Punkt ist der operative Hebel: Ein steigender Metallpreis erhöht nicht nur den Umsatz. Bleiben die Förderkosten weitgehend stabil, steigt der Gewinn je produzierter Unze erheblich stärker.
Gerade bei vergleichsweise niedrigen Bewertungen und hohen freien Cashflows könnte dies ausgewählten Gold- und Silberminen zusätzliches Kurspotenzial eröffnen.
Unser Fazit
Der technische Ausbruch trifft auf ein weiterhin starkes fundamentales Umfeld: hohe Staatsverschuldung, mögliche sinkende Realzinsen, Zentralbankkäufe und ein knappes Silberangebot.
Bei OptionEarner wollen wir den beginnenden Aufwärtstrend und die erhöhten Volatilitäten weiter gezielt für attraktive Stillhaltergeschäfte nutzen.
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