Laiva Gold Inc.

Investment Highlights

• Bestehende Großanlage in Finnland: Laiva Mine verfügt mit 6.000 Tonnen pro Tag Verarbeitungskapazität über eine der größten Goldaufbereitungsanlagen Europas, errichtet in den Jahren 2010 bis 2012 mit Ausrüstung führender Hersteller wie Metso Outotec und FLSmidth

• Ressourcenbasis mit Erweiterungspotenzial: Historische SRK-Ressource von rund 1 Million Unzen Gold (gemessen, angedeutet und gefolgert) mit signifikantem Distrikt-Explorationspotenzial im Laivakangas Orogenic Gold Province

• Geplante Wiederinbetriebnahme 2027: Initial-Produktionsziel von 50.000 Unzen jährlich mit mittelfristiger Skalierung auf rund 80.000 Unzen pro Jahr

• Geplanter Börsengang via Reverse Takeover: Geplantes Listing an der Canadian Securities Exchange (CSE) unter dem Tickersymbol SISU durch eine Fusion mit Edgemont Gold Corp.

• Stabile Jurisdiktion mit moderner Infrastruktur: Standort in Westfinnland mit ganzjährig befahrbaren Zufahrtsstraßen, zuverlässiger Stromversorgung und etabliertem regulatorischen Rahmen

• Erfahrenes Management mit Metals-Group-Anbindung: Geleitet von John Williamson, Gründer der Metals Group, mit über 35 Jahren Branchenerfahrung

Unternehmen & Strategie

Laiva Gold Inc. ist ein kanadisches Bergbauunternehmen mit Sitz im Bundesstaat Alberta, das nach den Bestimmungen des Alberta Business Corporations Act eingetragen ist. Über eine Tochtergesellschaft hält das Unternehmen das Flaggschiff-Asset Laivakangas Goldmine („Laiva Mine") in West-Zentralfinnland. Der Spin-out-Prozess aus Pilar Gold Inc. wurde im März 2023 eingeleitet und ist Teil einer klar definierten Restrukturierungsstrategie, die die operative Eigenständigkeit der finnischen Goldoperationen sicherstellt.

Das Unternehmen befindet sich derzeit noch in Privatbesitz und plant den Gang an die Börse über einen Reverse-Takeover (RTO) der bereits an der Canadian Securities Exchange notierten Edgemont Gold Corp. (CSE: EDGM). Die definitive Fusionsvereinbarung wurde im Juni 2025 unterzeichnet. Nach Abschluss der Transaktion wird das resultierende Unternehmen den Namen Laiva Gold Inc. tragen und unter dem Tickersymbol SISU an der CSE gehandelt. Geplant ist der Börsenstart am 2. Juli 2026, vorbehaltlich der Genehmigung durch die CSE und der Erfüllung weiterer Abschlussbedingungen.

Die Unternehmensstrategie ist klar formuliert und in drei Säulen gegliedert: erstens die verantwortungsvolle Wiederinbetriebnahme der bestehenden Anlagen, zweitens die Erweiterung der Ressourcenbasis durch disziplinierte Exploration, drittens die Wertschöpfung durch operative Effizienz und technische Exzellenz. Dabei profitiert Laiva Gold von der strategischen Unterstützung der Metals Group, einem Netzwerk von Rohstoffunternehmen, das technisches Know-how, Erfahrung an den Kapitalmärkten und kollaborative Unterstützung bündelt.

Marktumfeld

Gold und der nordische Bergbaustandort

Finnland zählt zu den etabliertesten und bergbaufreundlichsten Jurisdiktionen Europas. Die Kombination aus einem ausgereiften Rechtsrahmen, einer hochentwickelten Infrastruktur und einer langen industriellen Tradition macht das Land zu einem bevorzugten Standort für die Erschließung und den Betrieb von Goldlagerstätten. Insbesondere die Energieversorgung über eines der zuverlässigsten Stromnetze der Welt stellt für energieintensive Aufbereitungsanlagen einen wesentlichen Standortvorteil dar.

Für europäische und nordamerikanische Investoren ist die geografische Lage interessant: Die Produktion erfolgt innerhalb der Europäischen Union, was im Kontext kürzerer Lieferketten und Rohstoffsicherheit zunehmend an Bedeutung gewinnt. Gleichzeitig profitiert Laiva Gold von der etablierten Bergbaukultur Finnlands, die eine Verfügbarkeit qualifizierter Fachkräfte sowie Zulieferer aus der Bergbau- und Aufbereitungstechnik gewährleistet.

Goldmarkt und Wiedereintritt in die Produktion

Der globale Goldmarkt zeigt sich strukturell unterstützend für Produzenten mit niedrigen Produktionskosten und etablierter Infrastruktur. Während neue Greenfield-Projekte aufgrund regulatorischer Hürden und Genehmigungszeiträumen häufig erst nach Jahren in Produktion gehen, kann ein Brownfield-Restart wie bei Laiva potenziell deutlich schneller und kapitaleffizienter umgesetzt werden. Insbesondere bestehende Verarbeitungsanlagen, fertiggestellte Tailings-Infrastruktur und vorhandene Logistik reduzieren den Kapitalbedarf für die Wiederaufnahme erheblich.

[Abb. 1: Lage der Laiva Mine in West-Zentralfinnland nahe der Stadt Raahe]

Projektportfolio

Laiva Mine – Flaggschiffprojekt in Finnland

Die Laiva Mine ist ein Tagebauprojekt nahe der Stadt Raahe im Westen Finnlands. Die Anlage wurde zwischen 2010 und 2012 von Nordic Mines errichtet und in Betrieb genommen. Sie verfügt über eine Verarbeitungskapazität von 6.000 Tonnen pro Tag, was einem Jahresvolumen von bis zu 2,2 Millionen Tonnen Erz entspricht. Die historische Ressourcenschätzung gemäß SRK weist rund 1 Million Unzen Gold in den Kategorien gemessen, angedeutet und gefolgert aus, wobei das Unternehmen weiteres Distriktpotenzial sieht.

Die Aufbereitungsanlage ist mit Equipment führender Hersteller ausgestattet: Zwei große Mühlen von Outotec – eine autogene Mühle (AG) und eine Pebble Mill – arbeiten gemeinsam, um die nominalen 6.000 Tonnen pro Tag zu verarbeiten. Die gesamte Anlage befindet sich in einer großen Werkshalle, was den Betrieb auch unter den harten klimatischen Bedingungen Nordfinnlands ermöglicht. Die Goldgewinnung erfolgt über Schwerkraftabscheidung sowie über CIL-Kreisläufe (Carbon-in-Leach) für hoch- und niedriggradige Erze. Die Tailings-Bewirtschaftung umfasst einen Paste Thickener und separate Becken für hoch- und niedriggradige Rückstände.

Geologie und Mineralisierung

Die Mine befindet sich im Laivakangas Orogenic Gold Province im nordwestlichen Bereich der Raahe-Ladoga-Scherzone – einer großräumigen Strukturzone, die sich über rund 450 Kilometer durch das südliche Finnland erstreckt. Diese Zone ist Teil der Svecofennischen Domäne und besteht aus paläoproterozoischen Gesteinen, die während der Svecofennischen Orogenese vor etwa 1,90 bis 1,87 Milliarden Jahren entstanden sind.

Die Mineralisierung ist in Quarzgängen und silifizierten Scherzonen mit Mächtigkeiten von wenigen Zentimetern bis zu zehn Metern beherbergt. Das primäre Wirtsgestein ist ein mittelkörniger, homogener Quarzdiorit, der den zentralen Teil der Lagerstätte bildet. Die Quarzgänge enthalten neben Quarz verschiedene Silikat- und Sulfidminerale, insbesondere Arsenopyrit und Chalcopyrit. Gold tritt als feine, eckige Einschlüsse in Arsenopyrit und Quarz auf, wobei Arsenopyrit das dominierende Erzmineral darstellt. Gold liegt als gediegen sowie in Form von Maldonit (Au₂Bi) vor. Die Gänge streichen typischerweise zwischen 060° und 070°, fallen Richtung 150° bis 160° ein und weisen steile Einfallswinkel zwischen 70° und 85° auf. An der Oberfläche lassen sich diese Gangschwärme lateral über bis zu 70 Meter verfolgen. Nach Unternehmensangaben gilt die bekannte Mineralisierung als ausgedehnt, lateral kontinuierlich und strukturell kontrolliert.

Produktionsplanung

Die geplante Wiederinbetriebnahme der Laiva Mine ist für 2027 vorgesehen. Das initiale Produktionsziel liegt bei 50.000 Unzen jährlich, mittelfristig wird eine Skalierung auf rund 80.000 Unzen pro Jahr angestrebt. Diese Zielmarken sind realistisch im Kontext der bestehenden Anlagenkapazität, da ein theoretischer Durchsatz von 2,2 Millionen Tonnen Erz pro Jahr deutlich oberhalb des historischen Ressourcenverbrauchs liegen würde und damit Reserven für künftige Ressourcen-Erweiterungen schafft.

[Abb. 2: Verarbeitungsanlage Laiva mit 6.000 tpd Kapazität]

Aktuelle Situation: Umweltgenehmigungen

Ein zentraler Punkt für eine fundierte Bewertung von Laiva Gold ist die laufende rechtliche Auseinandersetzung um die Umweltgenehmigungen der Mine. Die finnischen Behörden hatten die Umweltgenehmigungen widerrufen, wogegen Laiva Gold am 8. Juni 2026 Berufung beim finnischen Obersten Verwaltungsgericht eingelegt hat.

Nach Darstellung des Unternehmens befindet sich die Mine derzeit in Übereinstimmung mit den Genehmigungsbedingungen. Die periodische Inspektion durch die finnischen Behörden im Oktober 2025 habe ergeben, dass alle im Vorjahr erteilten Handlungsempfehlungen erfüllt worden seien; neue Mängel seien nicht festgestellt worden. Die wesentlichen Probleme, die zur Widerrufsentscheidung führten, betrafen laut Unternehmen Verzögerungen bei der Umsetzung einzelner Sanierungs- und Schließungsmaßnahmen in den Tailings-Bereichen, die unter früheren Eigentümern aufgelaufen waren. Die Schließungsarbeiten am HG1-Tailings-Becken seien im Herbst 2025 abgeschlossen worden, die zugehörige Abnahmeinspektion sei im Oktober 2025 ohne Beanstandungen erfolgt.

Das Unternehmen betont, dass zu keinem Zeitpunkt eine konkrete Umweltgefährdung bestanden habe und dass die Konzentrationen von Schadstoffen im Wasser aus dem Minenbereich kontinuierlich unter den Nachweisgrenzen geblieben seien. Die Cyanidwerte hätten sich stets innerhalb der regulatorischen Grenzwerte bewegt. Die Mine befindet sich derzeit in einer Wartungsphase, in der Monitoring- und Instandhaltungsaufgaben durchgeführt sowie Vorbereitungen für die Wiederaufnahme des Betriebs getroffen werden. Eine Betriebsabschaltung oder Sanierungsmaßnahmen sind in dieser Phase nicht erforderlich. Sollte sich der Widerruf der Genehmigungen letztlich bestätigen, ist Laiva Gold nach eigenen Angaben vollständig vorbereitet, neue Umweltgenehmigungen zu beantragen.

Diese Situation ist für die Investmentbeurteilung relevant, sollte jedoch im Kontext betrachtet werden: Das Unternehmen argumentiert mit dem Verhältnismäßigkeitsgrundsatz des finnischen Verwaltungsrechts und sieht den Widerruf der Genehmigungen als Sanktionsmaßnahme für bereits abgeschlossene historische Versäumnisse, nicht als Reaktion auf akute Umweltrisiken.

Ausblick

Im Mittelpunkt der nächsten Monate steht der geplante Börsengang via Reverse-Takeover der Edgemont Gold Corp. mit anvisiertem Listing-Termin am 2. Juli 2026 unter dem Ticker SISU. Mit dem Börsenstart erhält Laiva Gold breiteren Zugang zu den Kapitalmärkten – eine Voraussetzung für die Finanzierung der geplanten Produktionswiederaufnahme im Jahr 2027.

Parallel zum Listing wird die juristische Klärung der Umweltgenehmigungen das Investorenumfeld prägen. Eine positive Entscheidung des Obersten Verwaltungsgerichts würde nach Unternehmensdarstellung den Weg für die ungehinderte Produktionsaufnahme ebnen. Im Falle einer Bestätigung des Widerrufs hat das Unternehmen einen Plan B in Form einer Neubeantragung der Genehmigungen formuliert. Die operative Vorbereitung – Wartung der Anlagen, Erhaltung der Infrastruktur, technische Planung der Wiederinbetriebnahme – läuft parallel weiter.

Mittelfristig sieht das Unternehmen weiteres Wertschöpfungspotenzial durch Explorationsarbeiten zur Erweiterung der Ressourcenbasis. Die geologische Bewertung der Region und die historische Datengrundlage bieten dafür einen Ausgangspunkt. Eine Skalierung der Jahresproduktion auf 80.000 Unzen würde Laiva Gold zu einem mittelgroßen nordischen Goldproduzenten machen.

Management

Die Führungsstruktur von Laiva Gold setzt sich aus erfahrenen Branchenexperten mit langjähriger Tätigkeit in der globalen Bergbauindustrie und an den Kapitalmärkten zusammen.

John Williamson (CEO & Director) verfügt über mehr als 35 Jahre Erfahrung im globalen Bergbausektor. Er war Chairman und Gründer von über 20 erfolgreichen Unternehmen und ist Gründer der Metals Group. In den vergangenen 35 Jahren hat er nach eigenen Angaben mehr als eine Milliarde kanadische Dollar an Kapital für Explorations-, Entwicklungs- und Bergbauprojekte weltweit aufgenommen.

Sean Mager (CFO) bringt über 30 Jahre Erfahrung im globalen Bergbausektor mit, mit umfassender Expertise in Corporate Development, Stakeholder-Beziehungen, regulatorischen Angelegenheiten, Finanzen und Operations. Er ist Mitgründer der Metals Group.

Charles Chebry (President & Director) ist BSc und CPA und verfügt über umfangreiche Erfahrung als Senior Executive sowie als President mehrerer TSXV-notierter Unternehmen mit Fokus auf den internationalen Rohstoffsektor.

Jeremy Yaseniuk verantwortet das Corporate Development.

Das operative Team in Finnland umfasst unter anderem Jim Jackson mit über 20 Jahren Erfahrung in Bergbau- und Transportindustrie, unter anderem bei BHP, beim Aufbau der Porgera-Mine von Placer Dome und bei der Newcrest Telfer Goldmine. Hanna Rannikko leitet die Finanzabteilung der finnischen Operation und bringt mehr als 13 Jahre Bergbauerfahrung mit, unter anderem aus ihrer früheren Tätigkeit bei der Kevitsa-Mine. Raymond Blount als Commercial Executive verfügt über 30 Jahre Erfahrung in kommerziellem Einkauf und Lieferkettenentwicklung. Toni Juven als Engineering Manager hat mehr als zehn Jahre Erfahrung in der Bergbau- und Metallindustrie und kennt die Laiva Mine aus verschiedenen früheren Management- und Aufsichtspositionen. Percy Scholz verantwortet als Mining Manager den operativen Bergbau.

ESG und Standortverantwortung

Laiva Gold positioniert sich als Betreiber, der historische Versäumnisse aktiv aufgearbeitet hat: Die Abschluss- und Sanierungsmaßnahmen am HG1-Tailings-Becken wurden nach Übernahme der Mine zügig vorangetrieben und im Herbst 2025 abgeschlossen. Die Wasserqualität im Minenumfeld wurde nach Unternehmensangaben konstant überwacht; die festgestellten Schadstoffkonzentrationen blieben kontinuierlich unter den Nachweisgrenzen.

Der Standort selbst bietet wichtige ESG-relevante Vorteile: Die Energieversorgung erfolgt über das hochentwickelte finnische Stromnetz mit hohem Anteil erneuerbarer und CO₂-armer Energieträger. Die Anlage ist vollständig eingehaust, was den Wassereintrag und unkontrollierten Eintrag in die Umgebung minimiert. Finnland verfügt zudem über etablierte Verfahren zur Stakeholder-Einbindung und einen verlässlichen regulatorischen Rahmen.

Fazit

Laiva Gold Inc. präsentiert eine in Europa selten anzutreffende Konstellation: Eine vollständig errichtete, technisch hochwertige Goldverarbeitungsanlage mit 6.000 Tonnen Tageskapazität in einer mineralisierungstreichen Region eines stabilen EU-Mitgliedsstaates, kombiniert mit einer historischen Ressource von rund einer Million Unzen Gold und einem geplanten Produktionsstart 2027.

Die Investmentstory wird unterstützt durch ein erfahrenes Management-Team mit nachweisbarer Kapitalmarkt-Historie über die Metals Group, durch die Einsparpotenziale eines Brownfield-Restarts gegenüber Greenfield-Projekten sowie durch das Distriktpotenzial im Laivakangas Orogenic Gold Province. Mit dem geplanten Börsengang an der CSE am 2. Juli 2026 unter dem Tickersymbol SISU erhalten Anleger erstmals die Möglichkeit eines börsennotierten Engagements in diese Story.

Investoren sollten gleichzeitig die laufende rechtliche Auseinandersetzung um die Umweltgenehmigungen aufmerksam beobachten. Dieser Punkt ist nicht abschließend geklärt und stellt einen relevanten Bewertungsfaktor dar. Das Unternehmen hat indes nach eigenen Angaben sowohl die ursprünglichen Mängel behoben als auch alternative Handlungsoptionen vorbereitet, falls die juristische Klärung negativ verlaufen sollte.

Im aktuellen Marktumfeld – mit anhaltend hoher struktureller Nachfrage nach Gold und zunehmendem Interesse an Produktionsstandorten innerhalb stabiler Jurisdiktionen – bietet Laiva Gold ein klar definiertes Engagement in einen Brownfield-Goldrestart innerhalb der Europäischen Union. Die Kombination aus bestehender Infrastruktur, definierter Ressourcenbasis, erfahrenem Management und einem konkreten Produktionsfahrplan macht das Unternehmen zu einem interessanten Beobachtungsfall für Anleger, die nach europäischen Goldproduzenten in der Aufbauphase suchen.